VARIABLES QUE INCIDEN EN LA ATRACCIÓN DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN GUATEMALA 

REVISTA ACADÉMICA ECO (16) : 49-60, ENERO / JUNIO 2017

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En donde:

Xt

 es un vector columna que contiene las “k” variables endógenas

, 

IED.

μ

es un vector de “k” constantes.

Xt-ison vectores columna que contienen las “k” variables endógenas retardadas.
βi

son matrices de dimensión “k x k” que contienen los parámetros asociados 
a las “k” variables endógenas retardadas. Para esta investigación los 
valores 

βi están siendo representados por las variables PIB, exportaciones, 

importaciones, tasa de cambio promedio y total de reservas.

Ut

 es un vector columna de “k” perturbaciones aleatorias. 

Para fines demostrativos se utilizarán datos económicos del período 1977-2013 
de Guatemala. Los datos utilizados han sido obtenidos a través de la publicación 
World Development Indicators del Banco Mundial.

Resultados

La primera herramienta utilizada en el análisis fue la función impulso-respuesta. 
Las gráficas de esta función muestran las reacciones que la IED pueda presentar 
ante shocks positivos de las variables de estudio, es decir, del resto de variables que 
podrían influir en la atracción de IED.

La función de impulso-respuesta no resultó ser tan útil como se había pensado en 
un principio, ya que gran parte de la información resultó ser no significativa por lo 
que puede ser obviada. A partir del séptimo año es posible observar cómo la IED 
se estabiliza y converge a números muy cercanos a cero. Cabe mencionar que esto 
es una buena señal ya que demuestra la estabilidad del modelo VAR, así como el 
hecho de que los shocks de las variables sí tienen efectos sobre la IED. 

La descomposición de varianza resulta ser frecuentemente la principal herramienta 
para determinar qué tanto una variable es afectada por otras. Al observar la gráfica 
de descomposición de varianza de la IED en el Anexo 1, es posible concluir que 
en el primer período, año 1, la volatilidad presentada por la IED es explicada en 
un 79.63 % por sí misma. Esto resulta ser algo bastante común con esta prueba. 
Generalmente, la variable de estudio a la que se busca comprobar qué variables la 
explican, resulta ser explicada por ella misma.

Sin embargo, a partir del período 5, se observa que el resto de variables inciden de 
manera significativa en esa volatilidad. Si el análisis se concentra a partir del período 
5, es posible observar que todas las variables muestran un comportamiento similar 
hasta el final de la gráfica, período 10.

Generalizando, a partir del período 8 la volatilidad que la IED pueda presentar está 
siendo explicada en un 47.55 % por la misma IED, 15.23 % por el total de reservas, 
15.17 % por las exportaciones, 10.36 % por la tasa de cambio, 7.26 % por las 
importaciones y 4.43 % por el PIB.