JOSÉ CHÁVEZ S.
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REVISTA ACADÉMICA ECO (16) : 1-13, ENERO / JUNIO 2017
c) Analizar el mercado durante el periodo que cubre la opción
El analista debe de observar el comportamiento del mercado en lo que el periodo
del contrato se vence. El valor de los activos subyacentes puede ser subestimado y
el permanente control de su desempeño puede ayudar a prevenir mayores pérdidas
causadas por una subestimación en la caída del precio o una sobreestimación en
el efecto a la baja. El control constante puede ayudar al analista a tener mejores
resultados y utilizar mejor el instrumento.
d) Ejecutar la opción según el método más adecuado (existen tres
métodos)
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El precio aumenta (posición “fuera de dinero”)
Si el contrato esta por vencer y el mercado indica que el precio spot del activo
subyacente indica que aumentará de precio, se tendría el único riesgo de
perder la prima pagada por el comprador de la opción put.
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El precio se mantiene (posición “a dinero”)
Si el precio se mantiene o el mercado es estable, el productor puede escoger
entre comprar la opción o correr el riesgo del mercado. Si compra una
opción puede dejar que esta venza, sin embargo perdería la prima pagada, lo
recomendable sería compensar su opción antes de la fecha de vencimiento.
Las coberturas económicas por medio de opciones se deben ejecutar de
forma discrecional. El criterio de ¿cuándo? y ¿de qué forma? se crea mediante
el uso del análisis fundamental y el análisis técnico (Gatica, 2012).
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El precio baja (posición “en dinero”)
Si el precio baja, la opción tiene la capacidad de cumplir con su función
ejerciendo la opción. Al ejercer la opción, esta asegura que su precio de
ejercicio o precio strike, sea el valor del contrato que usted quiere para vender
su materia prima (Gatica, 2012).
4. Metodología
Para evaluar el impacto que tiene la implementación de coberturas económicas
en el sector caficultor de Guatemala, se utilizaran dos indicadores económicos que
puedan medir los efectos. Estos indicadores son: a) la utilidad neta del caficultor y,
b) el ingreso por contrato.
En el Cuadro 1 se describe la caracterización de los miembros de Anacafé. Estos son
los caficultores que están sujetos a los efectos de la implementación de coberturas.