LOS CICLOS DEL CRÉDITO EN LA REGIÓN CENTROAMERICANA
REVISTA ACADÉMICA ECO (15) : 53-70, JULIO / DICIEMBRE 2016
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Conclusiones
El crédito al sector público sostiene una volatilidad superior al crédito del sector
privado. Además, en países como Guatemala, Honduras, Nicaragua y Costa Rica este
muestra una relación inversa, situación que podría reflejar una competencia entre
los sectores por los fondos canalizados.
La variación media del crédito al sector privado (real) fue de 7.3 %. En cuanto al
período previo, durante y posterior de la crisis, la variación fue de 8.0 %, 6.6 % y 6.9
%, respectivamente.
Los ciclos del crédito en Honduras, Nicaragua y Costa Rica presentan una mayor
sincronización con sus similares, mientras que en El Salvador y Guatemala esta es
menor, y, finalmente, Panamá y República Dominica no muestran relación alguna.
Los resultados del estudio son robustos en términos de la amplitud y duración que
mantienen los ciclos del crédito ante la utilización de diferentes lambdas en la apli-
cación del filtro de Hodrick-Prescott para su cálculo.
Se confirma una amplitud mayor por parte del ciclo del crédito en referencia al ciclo
económico, la cual es aproximadamente dos veces mayor.
El vínculo entre el ciclo del crédito y el ciclo económico es más estrecho en Cos-
ta Rica, Honduras, Nicaragua, República Dominicana y El Salvador. Por otra parte,
los determinantes del crédito mostraron una relación congruente con la teoría
económica en los casos de Costa Rica, Honduras, Panamá y República Dominicana,
además de que estos evidenciaron ser robustos a excepción de Costa Rica.