LOS CICLOS DEL CRÉDITO EN LA REGIÓN CENTROAMERICANA

REVISTA ACADÉMICA ECO (15) : 53-70, JULIO / DICIEMBRE 2016

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Al analizar lo sucedido en períodos de corto plazo se toma como referencia la crisis 
de 2007, se identifica que la variación promedio del crédito al sector privado previo 
a la crisis es superior (8.0 %) a lo observado durante (6.6 %) y después (6.9 %) de 
la crisis financiera. Hansen y Sulla (2013) señalan que el crédito en Latinoamérica 
creció en promedio 12.4 %, 2.7 % y 10.2 % en los periodos 2004-2007, 2008-2009 
y 2010-2011 respectivamente. Respecto al crédito del sector público es posible 
ver diferentes comportamientos en estos tramos. Antes de la crisis el crecimiento 
promedio era de 6.8 %, durante la crisis se experimentó una contracción en varios 
países de la región (Costa Rica, Honduras y Nicaragua), lo que condujo a una vari-
ación promedio de -2.0 %, situación que posteriormente se revirtió en todos los 
países observando una variación del 10.3 %.

Respecto a la volatilidad observada es posible identificar que el crédito al sector públi-
co es mucho más volátil por mucho. Dentro de la región es El Salvador quién presenta 
mayor variación respecto al resto, seguido por Honduras y República Dominicana (ver 
Gráfico 2). Previo, durante y después de la crisis los países que mostraron mayor volatil-
idad en el crédito a los residentes fueron República Dominicana, Costa Rica y Nicaragua.

Fuente: elaboración propia