MARIO ARTURO RUIZ ESTRADA

39

REVISTA ACADÉMICA ECO (15) : 31-52, JULIO / DICIEMBRE 2016

The study of preferential trade agreements revolves around trade creation and trade 

diversion effects. This is partly due to the fact that many economists consider these 

effects to be the fundamental dimension for evaluating trade blocks (Devlin and 

Efrench-Davis, 1998). However, it is of our view that these models of analysis require 

considerable transformation for application in the study of trade liberalization 

issues. The core idea presented here is that the study of trade liberalization should 

encompass more than one isolated economic or political analysis revolving around 

one specific problem. 

However, the literature on trade liberalization can be studied from three different 

approaches: (i) the political economy approach; (ii) the economic theory approach; (iii) 

the trade policy approach. In this part of our research it is important to mention that 

work on trade liberalization based on the political economy approach may be grouped 

into two large areas of study: free trade

8 

under the laissez faire argument (outward 

oriented strategies or export orientation) and protectionism based on infant industry 

argument (inward oriented strategies or import substitution industrialization). 

Firstly, in the case of the literature on free trade, the idea receives support from 

The Wealth of the Nations

9

 by Adam Smith (1776) under the Laissez Fair argument. 

In the Wealth of the Nations framework, Adam Smith does not present some 

analytical method or model, his contribution is the introduction of a clear theoretical 

framework based on a system of clear ideas to generate trade policies to support 

the promotion of free trade. 

Additionally, the free trade literature in classical economics is based on Smith’s 

ideas in terms of theoretical detail through to David Ricardo and its theory of 

comparative advantage

10

. In this section of our research the introduction of the 

theory of comparative advantage is considered as a strong analytical method to 

study and support the free trade literature. According to Haberler (1952), the theory 

of comparative advantage has a strong relationship with opportunity cost theory

11

. 

The comparative advantage theory is simple and uses the model to understand the 

behavior of trading between two countries and two commodities, where each good 

uses one production factor either labor or capital or price. Labor is represented by 

man-hours and the value of one unit is represented by its wage. 

Moreover, in contrast to the idea of free trade is the protectionism literature that 

supports the idea regarding the accumulation of treasure; the protection of wealth; 

the achievement of a surplus trade; the protection of domestic industries; and 

increase of the role of the central government in the economic activity. At the same 

time, protectionism literature offers a variety of perspectives based on factors like the 

terms of trade argument by Torrens in 1808; Infant Industry Argument by Mill in 1848; 

Increasing Returns Argument by Graham in 1920; Wage Difference Argument in 1830 

and the general theory of employment, interest, and Money by Keynes in 1936. All 

authors’ contributions have a significant influence on the development of new theories 
and models of analysis up to today supporting the protection of domestic industry.