REVISTA ACADÉMICA ECO
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Por otra parte, el Foro Económico Mundial (WEF,
por sus siglas en ingles) publica un reporte global
de competitividad, el cual hace una evaluación de
las fortalezas y debilidades comparativas de los
países para proveer altos niveles de prosperidad a
sus habitantes, donde las variables analizadas son
organizadas en doce pilares.
Para contextualizar la presente investigación se
analizó el octavo pilar que se refiere a la sofisticación
del mercado financiero. Para la edición 2013-2014,
Guatemala ocupa el puesto diecisiete respecto
a la solidez bancaria de los 148 países evaluados
y respecto de los países de la región es superado
únicamente por Panamá, que se encuentra en el
séptimo puesto. Sin embargo, una de las variables
donde Guatemala presenta deficiencias serias
y debería mejorar es la facilidad de acceso a
préstamos, donde ocupa el puesto 51.
Es conveniente comentar que en el reciente XXIII Ci-
clo de Jornadas Económicas que organiza el Banco
de Guatemala, el Dr. Alejandro Izquierdo del Ban-
co Interamericano de Desarrollo (BID)
3
, enfatizó la
importancia que debe tener la preparación de la re-
gión centroamericana ante la posibilidad de nuevos
choques externos, aunque los sistemas financieros
tienen niveles altos de solvencia y liquidez, así como
la regulación y la supervisión han mejorado.
Sin embargo, la posición de cuenta corriente y fiscal
se ha deteriorado y los balances del sector privado
(tanto del sector empresario, como del bancario),
pueden estar expuestos a riesgos de tipo de
cambio. La normalización monetaria en EE. UU., así
como el incremento de tasas de interés asociadas
vendrá acompañada básicamente por dos choques,
el primero será un choque financiero (negativo) y el
otro un choque real (positivo).
El choque negativo posiblemente sea por una sa-
lida de capitales, la cual debe ser compensada por
un ajuste de la cuenta corriente, una depreciación
del tipo de cambio real y una disminución del cre-
3 Ponencia correspondiente al lunes 9 de junio de 2014 titulada
“Recuperación global y la normalización monetaria: ¿cómo
evitar una crónica anunciada?”.
cimiento económico. Posteriormente, el choque
positivo estará relacionado al mejoramiento de las
condiciones económicas de EE.UU. que se traduci-
ría en una mayor demanda de exportaciones cen-
troamericanas. La expectativa personal para Gua-
temala al respecto es que el choque positivo será
predominante.
Expuesto lo anterior, el monitoreo de riesgos sis-
témicos debe ser efectivo y detectarse temprana-
mente para tomar las medidas correctivas, por lo
tanto, se hace necesario contar con un Índice de
Estabilidad Bancaria (IEB). Dicho índice podría utili-
zarse como un instrumento cuantitativo adicional a
la elaboración de una medida operacional de la es-
tabilidad financiera del país.
La metodología utilizada en el presente trabajo
tuvo como guía la propuesta realizada por Espino
(2012)
4
, en la construcción de esta medida para
Perú, incorporando algunas modificaciones. Para
la elaboración del IEB, se parte de lo que se conoce
hasta hoy como estabilidad financiera y la idea de
valor en riesgo (VaR). Utilizando técnicas estadísticas
se calculan valores de referencia en percentiles de
ratios financieros del banco más estable del sistema
bancario y se le confrontan con el resto de bancos
del sistema, de este resultado se les asigna un
puntaje a cada institución mensualmente de 1 a 10,
donde 1 indica mayor estabilidad y 10 inestabilidad
de acuerdo a la metodología.
La estructura del resto del documento contiene en
la siguiente sección la literatura acerca de la cons-
trucción de una medida proxy de estabilidad finan-
ciera. En el tercer apartado se detalla paso a paso
la metodología sugerida y dada la finalidad del tra-
bajo se hará únicamente una revisión sucinta de los
resultados, la realización de un análisis consolidado
de cada ratio financiero y por entidad bancaria que-
da fuera del alcance de los objetivos del presente
documento. En la última sección se presentan unos
comentarios finales de la metodología.
4 Especialista de la Gerencia de Operaciones Monetarias y
Estabilidad Financiera del Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP).